이 글에서 다루는 내용
2차전지 ETF를 사면 LG에너지솔루션이나 삼성SDI 같은 배터리 회사를 산다고 생각하기 쉽습니다. 실제로는 상품마다 담는 칸이 다릅니다. 이름에 ‘2차전지’가 들어간 국내 주식형 ETF 가운데 순자산 1,000억원 이상인 일반형(레버리지·인버스 제외) 6종을 열어 보면, 배터리 셀 3사(LG에너지솔루션·삼성SDI·SK이노베이션) 비중이 TIGER 2차전지TOP10은 59.5%인데 TIGER 2차전지소재Fn과 KODEX 2차전지핵심소재10은 0%입니다. 이 두 상품은 셀 회사 없이 에코프로·포스코퓨처엠 같은 소재 관련 종목만 담습니다.
올해는 셀과 소재의 실적도 다르게 움직였습니다. 10월에 LG에너지솔루션과 삼성SDI는 3분기 영업이익을 각각 7,560억원, 4,078억원으로 발표했습니다. 양극재 쪽은 가장 최근 발표인 2분기 기준으로 에코프로비엠 영업이익이 180억원, 포스코퓨처엠의 배터리소재 부문은 25억원이었습니다.
2차전지 ETF는 셀 3사 비중으로 먼저 나뉩니다. 셀 대형사 위주는 TIGER 2차전지TOP10(59.5%), 셀과 소재를 반씩 담는 쪽은 KODEX 2차전지산업·TIGER 2차전지테마(45~47%), 소재만 담는 쪽은 TIGER 2차전지소재Fn·KODEX 2차전지핵심소재10(0%)입니다.
총보수는 연 0.35~0.50%로 비슷합니다. 10월 30일 종가 기준 52주 종가 최고 대비 하락률은 TIGER 2차전지TOP10이 -36%, 소재형 2종이 -51~52%였습니다.
본문의 사진과 카드 속 실물은 이해를 돕기 위한 AI 생성 이미지이며 실제 기업의 공장·제품 사진이 아닙니다.
내 기대가 어느 쪽인지로 먼저 고르면
- LG에너지솔루션·삼성SDI의 ESS·전기차 실적을 크게 담고 싶다TIGER 2차전지TOP10
- 셀과 소재를 한 상품에 반씩, 거래가 가장 많은 상품KODEX 2차전지산업
- 에코프로·포스코퓨처엠 같은 양극재 회복에 무게를 둔다TIGER 2차전지소재Fn · KODEX 2차전지핵심소재10
- 대형주 밖 중소형 소재·부품까지 운용역 판단에 맡긴다RISE 2차전지액티브
- 두 개로 나눠 담으려 한다셀형 1개 + 소재형 1개 (KODEX 2차전지산업 + TIGER 2차전지테마는 79.6% 겹침)
01 · 분류6종은 배터리 지도의 어느 칸을 담나
배터리는 네 단계를 거쳐 만들어집니다. 리튬·니켈 같은 광물을 정제하고, 이것으로 양극재·음극재·전해액·분리막 같은 소재를 만들고, 소재를 받아 전지로 조립하는 셀 회사가 완성차와 에너지저장장치(ESS) 회사에 납품합니다.
국내 2차전지 ETF 6종은 대부분 가운데 두 칸, 소재와 셀을 담습니다. 차이는 그 둘을 어떤 비율로 섞느냐입니다.
| 상품 | 셀 3사 | 소재 6사 | 1위 종목 |
|---|---|---|---|
| TIGER 2차전지TOP10364980 | 59.5% | 39.5% | 삼성SDI 27.1% |
| TIGER 2차전지테마305540 | 47.2% | 43.3% | 삼성SDI 16.9% |
| KODEX 2차전지산업305720 | 45.5% | 44.5% | LG에너지솔루션 22.4% |
| RISE 2차전지액티브422420 | 36.8% | 12.6% | 삼성SDI 18.1% |
| TIGER 2차전지소재Fn462010 | 0% | 90.7% | 포스코퓨처엠 21.0% |
| KODEX 2차전지핵심소재10461950 | 0% | 90.4% | POSCO홀딩스 20.1% |
10월 31일 조회한 상위 10종목 기준. 소재 6사는 에코프로·에코프로비엠·포스코퓨처엠·엘앤에프·POSCO홀딩스·LG화학입니다.
카드를 옆으로 넘겨 보세요.
02 · 셀LG에너지솔루션·삼성SDI는 무엇을 팔고, 3분기에 얼마를 벌었나
셀 회사는 소재를 사들여 전지를 조립하고, 이를 완성차·ESS·전동공구 회사에 팝니다. 셀 비중이 큰 ETF일수록 이 회사들의 분기 실적에 가깝게 움직입니다.
LG에너지솔루션: 전기차 배터리와 북미 ESS
10월 8일 발표한 3분기 잠정실적은 매출 9조 6,434억원, 영업이익 7,560억원으로 영업이익이 전 분기보다 567% 늘었습니다. 다만 이 가운데 4,169억원은 미국 IRA의 생산 세액공제(AMPC)이고, 이를 빼면 영업이익은 3,391억원(이익률 3.7%)입니다. SBS Biz는 북미 ESS 출하 증가로 고정비 부담이 줄었고 GM·현대차 합작 공장이 가동된 점 등을 실적 요인으로 보도했습니다.
삼성SDI: 각형·원통형 배터리, ESS, 전자재료
10월 29일 발표한 3분기 실적은 매출 4조 6,856억원, 영업이익 4,078억원입니다. 1년 전 5,913억원 적자에서 흑자로 돌아섰고, 2분기(2,038억원)에 이어 2분기 연속 흑자입니다. 회사는 AI 데이터센터용 ESS와 배터리백업유닛(BBU), 전동공구·전기차용 원통형 배터리 판매가 늘었다고 설명했고, 10월까지 미국 중심으로 60GWh 넘는 ESS 배터리 수주를 확보했다고 밝혔습니다(전자신문·이투데이 보도). 영업이익에는 AMPC 1,225억원이 들어 있습니다.
SK이노베이션: 셀 3사 중 성격이 다른 하나
SK이노베이션은 배터리 회사 SK온의 모회사로 정유·화학 사업도 함께 합니다. 이코노믹리뷰는 SK온이 3분기에 영업손실 805억원을 냈다고 보도했습니다. 같은 셀 비중이라도 SK이노베이션이 얼마나 들어 있는지에 따라 결과가 달라지는 이유입니다. TIGER 2차전지테마는 SK이노베이션을 14.2% 담아 KODEX 2차전지산업(6.5%)의 두 배를 넘습니다.
지도의 마지막 칸인 완성차·ESS 회사는 6종의 상위 10종목에 거의 없습니다. 현대차·기아까지 담고 싶다면 순자산은 작지만 ACE 2차전지&친환경차액티브(총보수 0.29%, 순자산 157억원)처럼 친환경차 부품망을 담는 상품을 따로 봐야 합니다.
03 · 소재와 광물에코프로비엠·포스코퓨처엠·POSCO홀딩스는 무엇을 파나
소재형 ETF 2종의 상위 종목은 양극재 회사와 그 모회사, 그리고 철강·화학 대기업입니다. 양극재는 셀의 양극에 들어가는 소재로, 리튬·니켈 같은 금속이 원료입니다.
에코프로비엠과 에코프로: 양극재
에코프로비엠은 양극재를 만드는 회사이고, 에코프로는 그 모회사입니다. 에코프로비엠의 2분기 실적은 매출 5,767억원, 영업이익 180억원이었습니다. 경북매일은 유럽 전기차 시장 정체로 매출이 줄었고 AI 데이터센터와 파워 애플리케이션 수요가 실적을 받쳤다고 전했습니다.
포스코퓨처엠: 양극재·음극재와 기초소재
포스코퓨처엠은 양극재·음극재를 만들고 기초소재 사업도 함께 합니다. 2분기 영업이익은 약 267억원이었지만, 사업별로 나누면 배터리소재 부문은 25억원이고 기초소재 부문이 242억원이었습니다(SBS Biz 보도). 회사는 ESS용 LFP(리튬인산철) 양극재를 올해 안에 양산 공급하기 시작했다고 밝혔습니다.
POSCO홀딩스·LG화학: 소재주로 분류되지만 본업은 따로
POSCO홀딩스는 철강이 중심인 지주회사로, 지도의 첫 칸인 리튬 사업을 함께 합니다. 파이낸셜뉴스는 10월 6일 아르헨티나 염수리튬 2공장 상공정이 준공돼 현지 탄산리튬 생산능력이 연 4만 8천 톤으로 늘었다고 보도했습니다. LG화학은 석유화학과 양극재 사업을 하며 LG에너지솔루션의 최대주주입니다. KODEX 2차전지핵심소재10은 이 두 회사를 합쳐 35.8% 담고 있어, 소재형이라도 철강·석유화학 업황의 영향을 함께 받습니다.
04 · 이 업종만의 질문셀은 흑자가 커졌는데 양극재는 왜 더뎠나
에코프로비엠·포스코퓨처엠의 3분기 실적은 10월 31일 현재 확인되지 않습니다. 이코노믹리뷰는 10월 30일 금융정보업계 집계를 인용해 양극재 3사(포스코퓨처엠·에코프로비엠·엘앤에프)의 3분기 영업이익 전망치 합계가 376억원으로 1년 전 1,393억원보다 73% 적다고 보도했습니다. 보도와 회사 설명에서 나온 차이는 두 갈래입니다.
1. 셀 이익을 끌어올린 ESS가 같은 양극재를 쓰지 않는다
삼성SDI는 10월 미국 공장에서 ESS용 LFP 배터리 양산을 시작했다고 밝혔습니다(전자신문 보도). 이코노믹리뷰는 원료 구성과 생산 공정이 달라 기존 삼원계(NCM) 양극재 생산능력만으로 ESS용 LFP 수요 확대의 혜택을 그대로 누릴 수 없다고 설명했습니다. 같은 기사는 포스코퓨처엠의 GM향 출하 감소, 에코프로비엠의 북미·유럽 전기차 수요 둔화와 헝가리 공장 초기 비용을 증권가가 꼽는 부담 요인으로 전했습니다.
2. 양극재 이익은 메탈 가격에 흔들린다
뉴시스는 5월 보도에서 양극재 판가가 메탈 가격에 연동되는 구조라 원재료 가격 변화가 시차를 두고 판매 가격에 반영된다고 설명했습니다. 리튬 가격이 움직이면 쌓아 둔 재고의 평가손익도 생깁니다. 포스코퓨처엠은 2025년 3분기에 리튬 가격 상승에 따른 재고 평가손실 환입으로 배터리소재 적자가 줄었다고 밝힌 바 있습니다. 양극재 회사의 분기 숫자에는 판매량과 리튬 가격이라는 두 변수가 함께 들어 있습니다.
ETF로 옮기면 이 차이는 단순해집니다. 셀 3사 비중이 0%인 소재형 ETF는 셀 회사의 ESS 실적 개선을 직접 담지 않습니다. 반대로 셀 비중이 큰 상품은 양극재 회사의 회복이 늦어져도 영향이 상대적으로 작게 들어옵니다.
05 · 주가와 수익률실적 차이는 가격에서 어떻게 나타났나
개별 종목도 같은 방향으로만 움직이지는 않았습니다. 최근 3개월 삼성SDI는 49.2% 올랐고 LG에너지솔루션은 10.2% 올랐습니다. 소재 쪽에서는 포스코퓨처엠이 23.0% 오른 반면 에코프로비엠은 5.5%, POSCO홀딩스는 9.7% 내렸습니다. 최근 1개월만 보면 삼성SDI(+4.3%)를 빼고 에코프로비엠 -17.6%, SK이노베이션 -14.1%, 포스코퓨처엠 -10.7% 등 대부분 내렸습니다.
| 상품 | 고점 대비 | 3개월 | 1년 |
|---|---|---|---|
| TIGER 2차전지TOP10 | -36.3% | +13.8% | -9.8% |
| TIGER 2차전지테마 | -40.2% | +12.1% | -16.8% |
| KODEX 2차전지산업 | -41.1% | +11.4% | -18.6% |
| RISE 2차전지액티브 | -47.7% | +18.5% | -23.7% |
| KODEX 2차전지핵심소재10 | -51.5% | +6.3% | -28.0% |
| TIGER 2차전지소재Fn | -52.1% | +3.4% | -28.4% |
10월 30일 종가 기준. 고점은 52주 종가 최고, 분배금 미반영 가격 수익률입니다.
6종 모두 5월 6~7일에 52주 종가 최고를 찍고 7월 29일 저점까지 밀렸다가 8월 이후 일부를 되찾았습니다. 되찾은 폭은 RISE 2차전지액티브(+18.5%)와 TIGER 2차전지TOP10(+13.8%)이 컸고 소재형 2종은 3~6%대에 그쳤습니다. 1년 수익률은 셀 비중이 가장 큰 TIGER 2차전지TOP10(-9.8%)과 소재형 TIGER 2차전지소재Fn(-28.4%) 사이가 18%p 넘게 벌어졌습니다.
다만 지난 1년의 순서가 앞으로도 같다는 뜻은 아닙니다. 소재주가 셀 회사보다 강하게 오르는 구간에서는 순서가 뒤집힐 수 있습니다.
06 · ETF로 담기6종을 한 장씩 보면
TIGER 2차전지TOP10
10종목만 담습니다. 삼성SDI 27.1%, LG에너지솔루션 27.0%, POSCO홀딩스 22.2% 세 종목이 4분의 3을 넘습니다.
KODEX 2차전지산업
LG에너지솔루션이 1위(22.4%)입니다. 순자산 1조 8,056억원, 20일 평균 거래대금 약 977억원으로 6종 중 가장 큽니다.
TIGER 2차전지테마
삼성SDI가 1위(16.9%)이고 SK이노베이션 비중(14.2%)이 6종 중 높은 편입니다. 보수는 6종 중 가장 높습니다.
RISE 2차전지액티브
LS·한중엔시에스·한솔케미칼·솔브레인처럼 다른 5종의 상위 10종목에 없는 종목을 담고, 대주전자재료 비중(8.26%)이 6종 중 가장 큽니다. 20일 평균 거래대금은 약 25억원입니다.
TIGER 2차전지소재Fn
포스코퓨처엠·에코프로·POSCO홀딩스·에코프로비엠이 각각 17~21%입니다. 소재 6사가 90%를 넘습니다.
KODEX 2차전지핵심소재10
POSCO홀딩스가 1위(20.1%), LG화학이 15.7%입니다. TIGER 2차전지소재Fn과 상위 5종목이 같고 순서와 비중만 조금 다릅니다.
100만원을 넣으면 실제로 어디에 얼마가 가나
상위 10종목 비중을 그대로 금액으로 바꾸면 차이가 바로 보입니다. TIGER 2차전지TOP10에 100만원을 넣으면 셀 3사에 약 59만원(삼성SDI 약 27만원, LG에너지솔루션 약 27만원)이 들어가고, KODEX 2차전지산업은 약 46만원입니다. TIGER 2차전지소재Fn은 셀 회사에 0원이고, 대신 에코프로와 에코프로비엠에 합쳐 약 37만원이 들어갑니다.
고점에서 산 경우도 계산해 볼 수 있습니다. 5월 52주 종가 최고에 1,000만원을 넣었다면 10월 30일 종가로 TIGER 2차전지TOP10은 약 638만원, TIGER 2차전지소재Fn은 약 479만원입니다(분배금 제외, 가격만 계산).
보수 차이는 가장 높은 TIGER 2차전지테마(0.50%)와 가장 낮은 RISE 2차전지액티브(0.35%) 사이가 0.15%p로, 1,000만원을 1년 보유하면 약 1만 5천원, 5년이면 약 7만 5천원입니다(가격 변동 없이 단순 계산). 거래 규모는 차이가 큽니다. TIGER 2차전지TOP10의 20일 평균 거래대금(약 596억원)은 순자산이 더 큰 TIGER 2차전지테마(약 150억원)의 4배 가까이 됩니다.
07 · 6종 밖저보수·전고체·해외형은 짧게
RISE 2차전지TOP10은 총보수가 연 0.07%로 가장 낮습니다. 셀 3사 48.3%에 소재주를 더한 10종목이지만 순자산 650억원, 20일 평균 거래대금 약 47억원으로 규모가 작습니다.
이름에 ‘2차전지’가 없어 비교에서 빠진 KODEX 전고체배터리ESS TOP2플러스(총보수 0.50%, 순자산 3,390억원)와 SOL 전고체배터리&실리콘음극재(0.45%, 1,772억원)는 3개월 수익률이 +33%대였습니다. 두 상품은 같은 기간 49% 오른 삼성SDI를 각각 20~26% 담고 있습니다.
해외형은 담는 회사부터 다릅니다. TIGER 글로벌리튬&2차전지SOLACTIVE(합성)는 리튬 채굴·배터리 생산 글로벌 기업을, TIGER 차이나전기차SOLACTIVE는 BYD 등 중국 기업(중국 비중 89%)을 담습니다. 1년 수익률은 각각 -9.7%, -38.0%이고, 두 TIGER 상품은 환헤지를 하지 않습니다. KODEX 차이나2차전지MSCI(합성)는 1년 -40.0%였습니다. 20일 평균 거래대금은 세 상품 모두 11억원 아래입니다.
1년 끝값은 TIGER 글로벌리튬&2차전지(90.3)와 TIGER 2차전지TOP10(90.2)이 거의 같지만, 글로벌리튬은 5월 고점 뒤에도 높은 자리를 오래 지키다 최근 3개월에 16% 넘게 내렸고 국내 상품은 7월 저점 뒤 반등했습니다.
해외형은 세금이 다릅니다
국내 주식형 ETF는 원칙적으로 매매차익이 비과세이고 분배금에 배당소득세 15.4%가 붙습니다. TIGER 해외형 2종은 매매차익도 실제 차익과 과표기준가 증가분 중 작은 금액에 15.4%가 붙습니다(과표기준가 계산 방식).
08 · 실수와 질문2차전지 ETF에서 자주 하는 실수와 질문
- 두 개를 나눠 샀는데 같은 종목을 두 번 산다KODEX 2차전지산업과 TIGER 2차전지테마는 상위 10종목에서 겹치는 비중이 79.6%, TIGER 2차전지소재Fn과 KODEX 2차전지핵심소재10도 79.6%입니다. 분산하려면 셀형 하나와 소재형 하나처럼 칸이 다른 상품을 묶어야 합니다.
- 셀 회사 실적 기사를 보고 소재형을 산다LG에너지솔루션·삼성SDI의 3분기 흑자 소식은 셀 비중 0%인 소재형 2종에 직접 들어가지 않습니다. 기대하는 회사가 실제로 담겨 있는지부터 봅니다.
- 거래가 적은 상품을 시장가로 주문한다하루 거래대금이 100억원 아래인 RISE 2차전지액티브·KODEX 2차전지핵심소재10, 해외형 3종은 지정가로 나눠 주문하는 편이 체결 가격을 예측하기 쉽습니다.
- 레버리지를 일반형처럼 오래 들고 간다하루 2배를 좇는 상품은 하락과 반등이 반복되면 기간 수익률이 기초지수 수익률의 2배와 크게 달라질 수 있습니다. 52주 종가 최고 대비 하락률이 일반형 -41%(KODEX 2차전지산업)일 때 레버리지는 -72.6%였습니다. 인버스도 하루 수익률의 반대를 좇는 상품이라 같은 이유로 단기 용도입니다.
2차전지 ETF 전망이 좋다는데 지금 사도 되나요?
앞으로의 가격은 이 글에서 예측하지 않습니다. 확인된 것은 셀 회사의 3분기 실적까지이고, 양극재 회사의 3분기 숫자는 아직 나오지 않았습니다. 9절 4번의 공시가 나온 뒤 소재 쪽 숫자를 함께 보고 판단할 수 있습니다.
KODEX 2차전지산업과 TIGER 2차전지테마 중 뭐가 나아요?
위 1번처럼 상위 10종목이 79.6% 겹쳐 성격은 거의 같습니다. 차이는 1위 종목(LG에너지솔루션 대 삼성SDI), SK이노베이션 비중(6.5% 대 14.2%), 총보수(0.45% 대 0.50%), 20일 평균 거래대금(약 977억 대 150억원)입니다.
09 · 직접 확인사기 전 내 손으로 확인하는 법
- 구성종목(PDF)에서 셀 3사 비중 더하기운용사 홈페이지에서 상품명을 검색해 구성종목(PDF)을 열거나, 증권사 앱 ETF 종목 화면의 구성종목 메뉴를 엽니다. LG에너지솔루션·삼성SDI·SK이노베이션 비중을 더하면 이 글의 ‘셀 3사’ 숫자가 나옵니다.
- 보유 상품과 겹침 계산이미 가진 ETF나 개별 종목이 있다면 같은 종목의 비중을 나란히 놓고 작은 쪽을 더합니다. 70~80%가 넘으면 사실상 같은 바구니입니다.
- 셀 회사 실적은 AMPC를 빼고 한 번 더잠정실적 보도자료의 ‘AMPC 제외 영업이익’ 줄을 봅니다. LG에너지솔루션 3분기는 7,560억원이 3,391억원이 됩니다.
- 다음에 볼 숫자에코프로비엠·포스코퓨처엠의 3분기 실적은 DART 전자공시의 ‘연결재무제표기준영업(잠정)실적’ 공시로 나옵니다. 사업별 영업이익과 출하·재고평가 언급을 확인합니다. TIGER 3종의 다음 분배금 지급기준일은 2027년 1월 마지막 영업일이며, 입금 확인 순서는 ETF 분배금이 안 들어올 때에 정리했습니다.
확인한 자료와 계산 기준
- 범위: 네이버 증권 ETF 전체 목록(10월 31일 조회)에서 상품명에 ‘2차전지’가 들어간 국내 주식형 일반형 중 순자산 1,000억원 이상 6종. 레버리지·인버스, 이름에 ‘2차전지’가 없는 전고체 2종은 별도 언급.
- 구성 비중: 네이버 증권 ETF 구성종목 상위 10종목(10월 31일 조회, 기준일 미표기). FunETF 10월 30일 값과 0.1~0.3%p 차이. 셀 3사는 LG에너지솔루션·삼성SDI·SK이노베이션.
- 총보수·순자산: TIGER 3종·해외형 2종은 미래에셋자산운용 상품 페이지, KODEX·RISE는 FunETF와 네이버 증권 교차 확인. 총보수 외 기타비용과 매매중개수수료가 더해질 수 있습니다.
- 수익률·하락률·거래대금: 네이버 증권 일별 시세로 직접 계산. 10월 30일 종가 / 기준일 종가 − 1, 분배금 미반영. 52주 최고는 종가 기준이며 장중 고가 기준이면 하락률이 조금 더 큽니다. 20일 평균 거래대금은 종가×거래량 평균의 근사치.
- 기업 실적: LG에너지솔루션 3분기 잠정실적(LG 보도자료, 10월 8일)과 SBS Biz 보도, 삼성SDI 3분기 실적(전자신문·이투데이, 10월 29일), SK온 3분기와 양극재 3사 3분기 전망치(이코노믹리뷰, 10월 30일), 에코프로비엠 2분기(경북매일, 8월 4일), 포스코퓨처엠 2분기(SBS Biz, 7월 30일)와 2025년 3분기 설명(전기신문, 2025년 10월 27일), 양극재 판가와 메탈 가격(뉴시스, 5월 8일), POSCO홀딩스 리튬 공장(파이낸셜뉴스, 10월 7일). 잠정치는 확정 실적과 다를 수 있습니다.
- 과세: TIGER 국내 3종과 해외형 2종은 미래에셋자산운용 상품 페이지의 과세 항목 기준. 분배금 등 배당소득은 금융소득이 연 2,000만원을 넘으면 종합과세 대상이 되며, 연금저축·IRP·ISA 계좌에서는 과세 방식이 다릅니다. RISE 2차전지액티브와 KODEX 차이나2차전지MSCI의 과세 구분은 운용사 원문을 확인하지 못했습니다.
- 본문의 사진과 카드 속 실물은 AI로 생성한 이미지입니다. 구성 비중 막대와 1년 흐름 선 그래프는 위 데이터로 직접 그렸습니다.
상품 구조를 비교한 글이며 특정 상품의 매수·매도 권유나 수익 보장이 아닙니다.
